O valor total dos cursos subiu, em média, 4,23% nas instituições privadas de ensino superior que passaram por fusões ou aquisições entre 2019 e 2022. A alta chegou a 17,26% na região Norte, onde, segundo o advogado Eric Hadmann Jasper, os estudantes têm menos opções. Já a oferta de vagas cresceu 2,38%. Sócio fundador da HD Advogados, Jasper apresentou os dados econométricos na manhã desta terça-feira (10), em Brasília, durante seminário da Associação Brasileira de Mantenedoras de Ensino Superior (ABMES) sobre o novo ciclo de fusões, aquisições e reorganização do mercado.
Entre os desdobramentos do aumento de vagas está o fortalecimento da interiorização da oferta. Enquanto nos municípios do interior o percentual médio de crescimento de vagas foi de 9,35%, nas regiões metropolitanas o índice foi de 6,48%. Os dados fazem parte do estudo Concorrência e Educação: Avaliação do impacto de fusões e aquisições no setor de ensino superior, cujo autor ainda não é conhecido e que será publicado em breve na revista do Instituto Brasileiro de Estudos de Concorrência (IBRAC).
Outra situação que tem sido mapeada no atual ciclo de reorganização do setor diz respeito à formação dos chamados campeões regionais, resultado da aproximação entre instituições de médio porte que buscam ganhar escala e preservar seus vínculos com as comunidades onde atuam. Como destacou o diretor-presidente da ABMES, Janguiê Diniz, “as fusões e aquisições podem alterar a configuração da oferta educacional, as relações de concorrência, as estratégias de expansão e a própria presença das instituições nos diferentes territórios brasileiros”.
Fusão entre Yduqs e Afya
Assunto do momento no que se refere ao mercado privado de educação superior, a possibilidade de fusão entre a Yduqs e a Afya foi um dos destaques do debate. Ao apresentar a perspectiva do mercado sobre a transação, Márcio Osako, head de Saúde e Educação do Bradesco BBI, foi taxativo: a compreensão dos investidores foi de que a Yduqs será a principal beneficiada com a transação.
A afirmação tem como base a performance das ações das duas empresas desde a divulgação das negociações, ocorrida em agosto. Enquanto as ações da Yduqs subiram 38%, as da Afya recuaram cerca de 5%.
Para o advogado Eric Jasper, que também tratou de esclarecer como se dá a atuação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) nos processos de fusão e aquisição de empresas, “a fusão da Yduqs e da Afya vai ser o grande teste do setor no Cade dos últimos 10 anos”. A previsão do especialista é de que, se efetivado, o processo tramite por pelo menos 200 dias no âmbito da autarquia federal.
Da abertura de capital às projeções para 2030
Paulo Pucu, reitor do Centro Universitário Maurício de Nassau, em Maceió, reconstituiu a trajetória das fusões e aquisições no país desde as primeiras aberturas de capital de grupos educacionais, em 2007. O percurso passou pela expansão impulsionada pelo Fies e, mais adiante, pelo avanço do ensino a distância.
No cenário que projetou até 2030, Pucu apontou uma disputa mais intensa por faculdades independentes de Medicina e maior pressão sobre os custos das instituições com forte atuação no ensino a distância, diante das novas exigências de presencialidade.
Fato é que com mais de 95% das vagas e quase 80% das matrículas na rede privada, os efeitos das fusões e aquisições sobre o acesso à graduação vão além das instituições envolvidas. Essa foi uma das dimensões que Eric Jasper destacou ao discutir a reorganização do setor. "Quer nós queiramos, ou não, todo efeito de fusão e aquisição no setor de educação privada vira, de certa maneira, política pública".
